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　　专业从事自动化零部件研制、出产和出售，供给工厂自动化零部件一站式供给。【慧博投研资讯】经过规范设定、产品开发、供给链办理、渠道化运营，以信息化和数字化为驱动，致力于为自动化设备职业供给高品质、低本钱、短交期的自动化零部件产品。（慧博投研资讯）近年公司事务规划不断扩展，营收和净利润均坚持较快增速。2017-2020年营收复合增加率为47.6%，归母净利润复合增加率为62.0%。在产品结构上，工厂自动化零部件贡献了公司绝大部分收入，2020年营收占比约95%；在出售区域上，公司以内销为主，2020年内销收入占比超99%。公司下流首要客户为自动化设备厂商和终端设备运用厂商，现在在3C、新能源、轿车、光伏、工业机器人等职业运用较多。股权结构上，高瓴、深创投已提早入股，派驻董事；金立国、张红、章高宏、李锦良等四位领导为公司的一起操控人。处理职业痛点，向下流赋能

　　由于自动化零部件职业部分产品非标特点显着，相同一个类型的零部件往往由于参数的设置、结构设计等不同而可衍生成多个SKU。由此，自动化零部件供给出现小批量、多批次、品种多、较为涣散的特征，难以完成批量出产，职业界规划效应不显着。一起，下流自动化设备零部件品种冗杂，客户往往需求针对各个零部件寻觅多家供给商进行收购，收购功率低下、收购本钱高。公司聚集零星需求，然后会集收购降低本钱，克己供给+OEM供给+集约化收购的供给系统，处理零部件SKU数量巨大带来的产能问题。在优质的商业模式和办理才能下，公司毛利率维持在43%左右，收现比和净利润现金比也较为优异。

　　2024年全球工业操控与工厂自动化商场规划将达2695亿美元，估计2018-2024年年均复合增加率将到达9.08%，其间具有小批量多批次特点的产品均为公司的潜在空间。一起，跟着我国劳动力本钱不断上升带动的自动化率提高，商场空间有望逐渐扩展。公司层面，跟着公司竞争才能的增强和继续的商场开辟，公司工厂自动化零部件客户数量继续添加；一起，单客户的浸透率提高叠加SKU不断增加，单客户价值量快速扩张。

　　事务的不断拓宽，公司内销营收逐渐挨近米思米我国区营收。此外，公司具有本地化服务优势、对我国本乡工业各类自动化设备适用性优势和国内制作系统配套优势等，未来开展可期。因而，得益于自动化零部件商场空间宽广、客户数量及浸透率扩张、单客户价值量扩张等，公司盈余才能有望再上台阶，估计2021-2022年公司完成归母净利润4.22、5.97亿元，EPS为1.05、1.49元/股，对应PE为98、69倍。给予“买入”评级。

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